Estas 4 medidas indicam que os inseticidas (Índia) (NSE:INSECTICID) estão usando dívidas extensivamente

Jul 05, 2023

Análise de estoque

Alguns dizem que a volatilidade, em vez da dívida, é a melhor maneira de pensar sobre o risco como investidor, mas Warren Buffett disse a famosa frase: “A volatilidade está longe de ser sinónimo de risco”. Quando pensamos no quão arriscada é uma empresa, gostamos sempre de olhar para a utilização que faz da dívida, uma vez que o excesso de dívida pode levar à ruína. Tal como acontece com muitas outras empresasInseticidas (Índia) Limitados (NSE:INSECTICID) faz uso de dívidas. Mas deveriam os accionistas preocupar-se com a utilização que faz da dívida?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então estará à sua mercê. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagar a dívida, os acionistas poderão sair sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda cara) é quando uma empresa deve diluir os acionistas a um preço barato das ações simplesmente para controlar a dívida. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere razoavelmente bem a sua dívida - e em seu próprio benefício. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o caixa e a dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para Inseticidas (Índia)

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que em março de 2023, a Inseticidas (Índia) tinha uma dívida de ₹ 1,59 bilhão, um aumento de ₹ 493,9 milhões, em um ano. Por outro lado, possui ₹ 196,9 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de ₹ 1,39 bilhão.

De acordo com o último balanço divulgado, Inseticidas (Índia) tinha passivos de ₹ 7,60 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de ₹ 185,1 milhões com vencimento além de 12 meses. Para compensar isso, tinha ₹ 196,9 milhões em dinheiro e ₹ 2,96 bilhões em contas a receber com vencimento em 12 meses. Portanto, seus passivos superam a soma de seu caixa e contas a receber (de curto prazo) em ₹ 4,62 bilhões.

Embora isto possa parecer muito, não é tão mau, uma vez que Inseticidas (Índia) tem uma capitalização de mercado de ₹ 14,1b e, portanto, provavelmente poderia fortalecer o seu balanço através da captação de capital, se necessário. No entanto, ainda vale a pena examinar de perto a sua capacidade de saldar dívidas.

Medimos a carga de dívida de uma empresa em relação ao seu poder de lucro, analisando a sua dívida líquida dividida pelo seu lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que o seu lucro antes de juros e impostos (EBIT) cobre os seus juros. despesa (cobertura de juros). Dessa forma, consideramos tanto o quantum absoluto da dívida, como também as taxas de juros pagas sobre ela.

A Insecticides (Índia) tem uma dívida líquida de apenas 1,1 vezes o EBITDA, indicando que certamente não é um mutuário imprudente. E possui cobertura de juros de 7,1 vezes, o que é mais que adequado. Na verdade, a graça salvadora da Insecticides (Índia) reside nos seus baixos níveis de endividamento, porque o seu EBIT despencou 34% nos últimos doze meses. A queda dos lucros (se a tendência continuar) poderá eventualmente tornar bastante arriscada mesmo uma dívida modesta. Ao analisar os níveis de dívida, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Insecticides (Índia) poderá fortalecer o seu balanço ao longo do tempo. Portanto, se você quiser ver o que os profissionais pensam, poderá achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para saldar dívidas; os lucros contábeis simplesmente não são suficientes. Portanto, o passo lógico é observar a proporção desse EBIT que corresponde ao fluxo de caixa livre real. Olhando para os três anos mais recentes, a Insecticides (Índia) registou um fluxo de caixa livre de 21% do seu EBIT, o que é mais fraco do que esperávamos. Isso não é ótimo quando se trata de pagar dívidas.

Refletindo sobre a tentativa da Insecticides (Índia) de (não) aumentar o seu EBIT, certamente não estamos entusiasmados. Mas pelo menos é bastante decente na gestão da sua dívida, com base no seu EBITDA; isso é encorajador. Olhando para o balanço e tendo em conta todos estes factores, acreditamos que a dívida está a tornar as acções da Insecticides (Índia) um pouco arriscadas. Isso não é necessariamente uma coisa ruim, mas geralmente nos sentiríamos mais confortáveis ​​com menos alavancagem. Ao analisar os níveis de dívida, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço.