O aumento dos rendimentos está tornando os títulos municipais uma opção atraente

Jan 11, 2024

Os investidores de rendimento fixo experimentaram a atração do aumento dos rendimentos durante o primeiro semestre de 2023, que incluiu opções atraentes no mercado de obrigações municipais.

“Com os rendimentos mais elevados dos últimos anos, o mercado de títulos municipais parece cada vez mais atraente”, disse umPostagem no blog da AllianceBernsteinobservado.

Tendo em vista o rendimento, os investidores também podem ter procurado os munis pelas suas vantagens de rendimento isento de impostos. Seja qual for a razão, os principais indicadores da actividade das obrigações municipais retrataram uma subida que poderá continuar durante o resto do ano, após uma viragem descendente em 2022.

“Depois do pior desempenho em quatro décadas em 2022, o mercado municipal recuperou algum terreno em 2023”, acrescentou o blog. “Houve alguma queda ao longo do caminho, mas o Bloomberg Municipal Bond Index registrou um retorno de 2,67% até 30 de junho.”

A expectativa de que a Reserva Federal dos EUA iria reduzir gradualmente os seus aumentos das taxas de juro desempenhou certamente um factor no aumento da procura de munis. No entanto, os fundamentos subjacentes ao espaço das obrigações municipais também suscitaram interesse.

“A maioria foi atraída pelos fortes fundamentos dos emissores municipais, pela probabilidade de o Fed estar se aproximando do fim de seu ciclo de aumento de taxas e pelos rendimentos historicamente altos”, disse ainda o blog.

Embora exista uma infinidade de oportunidades no mercado municipal, especialmente ETFs, uma estratégia é adotar uma abordagem ativa. Como tal, considere oETF American Century Diversified Municipal Bond (TAXF).

A TAXF procura proporcionar um rendimento isento de impostos consistente, empregando um processo ativo e orientado para a investigação que se baseia em todo o universo de obrigações municipais e ajusta a exposição dependendo das condições de mercado prevalecentes. Tal como acontece com os títulos do governo local nos EUA, o risco de crédito é minimizado, com mais de 80% do fundo variando em dívida classificada entre AAA e A (em 30 de junho).

O fundo também apresenta um baixo índice de despesas de 29 pontos base. Isto deverá atrair investidores preocupados com os custos, que normalmente podem considerar os fundos geridos ativamente como demasiado caros para serem considerados.

Para extrair mais rendimento, o fundo pode optar por instrumentos de alto rendimento no mercado de títulos municipais. Como resultado, o rendimento da SEC de 30 dias é de 3,44%, com uma taxa de distribuição de 2,52% em 12 meses (ambos em 30 de junho).

De acordo com o site do produto, TAXF oferece aos investidores:

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